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hg0088皇冠新1网址 A股史上最大可转债启动发行,浦发银行将融资500亿元

2020-01-08 17:45:57

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10月23日晚间,浦发银行(600000.sh)发布可转债招募说明书,500亿规模可转债募集工作正式启动,10月28日(下周一)网上申购。

这意味着,a股史上最大规模的可转债即将诞生,此前规模最大的为400亿,分别是中信转债(中信银行的可转债)和已经退市的中行转债(中国银行的可转债)。

不过,这个500亿元可转债的最大规模纪录,有可能很快被交通银行可转债所打破。此前交行曾预告要发行600亿元可转债。交通银行在2019年中报会上表示,可转债发行在和监管进行深度沟通,公司一向重视资本补充问题。

本次发行的浦发可转债期限为六年,即2019年10月28日至2025年10月27日;可转债转股期自可转债发行结束之日(2019年11月4日,即募集资金划至发行人账户之日)满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止,即2020年5月4日至2025年10月27日止。

浦发银行公告称,本次发行的可转债的初始转股价格为15.05元/股,不低于募集说明书公告之日前20个交易日公司普通股股票交易均价和前一个交易日公司普通股股票交易均价,以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

值得注意的是,浦发银行本次可转债发行速度可谓迅猛,10月14日拿到证监会批文,10月23日晚间就启动发行,信用等级为aaa级,是可转债历史上首只融资额度达到500亿元的可转债。

浦发银行表示,尽管目前公司的资本充足水平符合现阶段的资本监管要求,但随着资产规模持续增长,将对资本充足水平提出了更高要求。

目前,发行可转债已成为上市银行资本补充的重要选择,可转债转股成功后银行募集资金将由债券融资变成股权融资,补充核心一级资本。

今年以来,已有3只银行转债达到转股价格触及强赎,分别是宁行转债(宁波银行的可转债)、常熟转债(常熟银行的可转债)和平银转债(平安银行的可转债)。市场人士表示,在宁行、常熟和平银等银行转债功成身退后,市场出现了巨大的配置真空,而浦发转债将有望填补这一空间。

兴业研究策略分析师郭益忻认为,银行补充核心一级资本的动机强烈,随着前期发行的银行可转债逐步进入转股期,银行有较强的转股诉求。另一方面,目前高收益资产奇缺,银行转债转股成功能够给投资者带来较高的回报。

数据显示,目前存量交易的可转债债券余额约3000亿元,其中银行系转债已经占据了整个可转债融资份额的一半以上,前三大转债分别为400亿的中信转债(中信银行)、300亿的光大转债和200亿的苏银转债(江苏银行)。

那么,此次500亿规模的浦发转债发行是否会对存量转债市场造成冲击,尤其是同行的银行转债产生影响呢?

华鑫证券近期研报表示,浦发银行发行500亿可转债获得证监会核准批文,在目前高评级转债供不应求的背景下,预计浦发银行可转债上市后对二级市场存在一定结构性冲击,但总体冲击应该不会太大。

华鑫证券研报称,随着供给的提速特别是浦发银行可转债的即将发行,资产慌状态有望于未来几个月逐渐化解。因此,继续建议已经持有转债仓位的投资者继续持有并择机优化结构,放缓新建仓节奏。同时,建议积极挖掘新券的机会。

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